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  • 投資者教育
    私募股權投資適合你嗎?
    來源:中信信誠


    私募股權投資適合你嗎?


      Private Equity (簡稱“PE”)也就是私募股權投資,從投資方式角度看,是指通過私募形式對私有企業,即非上市企業進行的權益性投資,在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制,即通過上市、并購或管理層回購等方式,出售持股獲利。

      那么,什么人適合做私募股權投資?投資者在進行股權投資前,要考慮兩方面的問題,先是個人問題,至少要考慮以下幾個因素: 

      自己的資金實力:建議項目投資金額控制在自己的金融資產總和的5%以下; 

      自己的投資經驗:最好具備一定的實業投資經驗以及二級市場投資經驗; 

      自己資金的流動性要求:這些股權性投資的錢一般較難變現,在成功上市前就只能選擇股東之間交易,股東間的交易價格與上市流通價的差距極大。 

      同時,你還需要進一步了解私募股權投資主要有什么風險? 

      投資者在進行股權投資前,除考慮個人因素外,當然要考慮這個項目公司的問題,至少要考慮以下幾個因素: 

      1、投資管理人的道德風險 

      即投資管理人是否勤勉盡責、是否專業有經驗,投資管理人要判斷企業的投資價值,對企業要進行全面詳細的盡職調查,他們的經驗和判斷決定了基金的安全性和回報率;關鍵是看投資人對管理者的信任程度,一般來講,寧要一流的管理層,二流的商業模式也不要一流的商業模式與二流的管理層。 

      2、投資項目風險

      即被投資企業經營不善、同業競爭、經濟周期等原因的影響出現業績下滑、停工、破產等不利情況,從而影響投資通過上市、股權轉讓、管理層回購等方式完成投資資金的退出,導致投資沒有收益甚至出現本金損失的情況。在最嚴重情況下,甚至可能導致投資該被投資企業的本金完全損失。

      3、政策風險 

      政策風險是指因國家宏觀政策(如貨幣政策、財政政策、行業政策、地區發展政策等)發生變化,導致市場價格波動而產生風險。這是任何的投資項目都無法回避的系統風險,因為如利率調整的宏觀政策的變化對體系內的每個企業都有影響,只是不同行業受影響的程度不同。 

      4、基金延期的風險

      私募股權投資項目從洽談到成功入股一般有較長的準備期,隨時會因為種種原因而令原來的投資計劃推遲或押后,從而增加投資的不確定性,這都帶來基金延期的風險。

      5、流動性風險

      并非所有的私募股權投資都能以上市套現退出作出良好的結局,更多的投資項目可能由于種種原因不能上市或只能在原有股東內部轉讓等,或者講股權難以短時間套現或只能以較高的折讓價才能轉讓,從而不利于資金的流動。

      通過以上風險揭示,結合自身資產情況,投資者基本可以判斷自己是否適合投資PE。

    2017-1-18
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