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  • 投資者教育
    定投的時間與時機誰更重要?
    來源:睿遠基金


    定投的時間與時機誰更重要?


    投資當中,擇時盡管重要,但一定不是特別重要的事情。

    什么是時機?

    如果我們是射擊選手,想要贏得比賽,那么10環還不夠,目標必須是盡可能向10.9環靠近,累計10發下來,才有可能獲勝。

    然而看過射擊比賽的人都能感受到,選手每扣動一次扳機時候的猶豫與緊張,要在那一瞬間精準射出,這就是時機。 

    對于比賽的選手來說,如果打出1發8環7環,那么總成績很難再追上前去。 

    還好,我們的投資在大多數時候不是比賽,我們不需要去過多考慮別人的情況,只需要關注好自己的投資,不用每環都10.9,只要能夠維持在9環10環上,堅持下來的也不會太差。

    就好像基金定投,很多時候我們會糾結于每個月的扣款日,心里希望扣款時是當月凈值比較低的時候,以便能夠多買到一些份額。

    那么,如果我們能夠做到每個月都把握住最佳時機,也就是每個月最低點買入,實現完美擇時,結果會怎么樣呢? 以下有三種情況,你會選擇哪一個呢?

     A:完美擇時(每個月買在最低點)

    B:不擇時的月定投(每個月第1個交易日定投扣款)

    C:完美擇錯時(每個月買在最高點) 

    我們選擇了中證基金(H11020)這一有代表性的基金指數來進行回測,來看看在過去5年間,每個月最低點買入(最佳擇時)、每個月最高點買入(最差擇時)和每個月第一個交易日買入(不擇時)1000元,最終對我們的累計資產有什么樣的影響。 

    我們也許會想,每個月如果都能買在最低點,那么長期積累下來,應該要比每個月買在最高點高出不少。 

    但結果卻有點出乎意料,經過5年的投資之后,最終只要堅持下來,收益之間的實際差異幾乎可以忽略不計,都能夠積累一筆不錯的資本。 

    如果我們按年份把數據提取出來看的話,還會看到一些有趣的地方。

    比如說每月最低點扣款,由于這一天的凈值較低,那么當天盡管買到了更多的基金份額,但我們要知道累計資產=份額*凈值,因此凈值如果低的話,總的收益在當期也會比較低。所以我們會看到,有的時候在最佳擇時的時點之上,累計收益甚至要比最差擇時和標準定投都要低一些。從5年的數據中可以看到,幾種策略高高低低的結果都有發生。

    可見,時機、擇時本身是一種博弈,如果我們總想著在最低點買入,在最高點賣出,不僅耗費了大量精力在無人可以預料到的事情上,一旦沒有精準踩點還容易焦慮不安,并且從結果上來看也會發現這樣的定投擇時沒有什么實際的意義。

    當我們已經累計投資了許多資金之后,相差的幾百塊錢并不會對我們的累計產生實質性的影響。所以每個月并不需要擔心自己的扣款日是不是在最低點或者最高點,只要堅持,時間就會給出答案。

    模糊的準確就已經足夠我們獲得時間帶給我們的長期積累。


    2021年2月26日

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